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跨境电商欲登科创板?傲基科技营收增幅骤降30%

时间:2019-10-01 04:27 来源: 作者:

新浪财经讯 时隔一月科创板迎来新单子。9月12日,上交所受理了傲基科技股份有限公司(以下简称“傲基科技”)科创板上市申请。

作为头部“大卖”电商的一员,傲基科技在2015年登陆新三板,2019年4月终止挂牌。在享受完新三板红利之后,陆续退出新三板的跨境出口电商还有赛维电商、有棵树、海翼股份(安克创新)。

目前安克创新已在今年5月份提交创业板上市申请,而傲基科技却选择了科创板。对比两家公司,傲基科技毛利率高出安克创新9个百分点,净利率仅为后者的二分之一。

可以说,跨境出口电商并不是一个新鲜事物,是基于互联网零售模式的创新还是产品的技术创新?傲基科技的科创实力值得关注。

行业营收增速放缓

提起跨境电商,大众熟悉的可能是天猫国际、网易考拉、京东全球购等主要以进口为主的跨境电商。而傲基科技主要从事的是跨境出口。

事实上,跨境出口电商的交易规模远高于跨境进口电商的交易规模。2018年中国跨境电商交易规模达9万亿元,其中按照进出口结构划分,跨境出口占比78.9%,跨境进口占比21.1%。

按照销售终端分类,我国跨境出口电商分为:一是直接面向消费者,也就是零售型电商企业(B2C/C2C),另一种则面向企业、国外零售商(B2B)等。2018年跨境电商B2B占比83.2%,跨境电商B2C 占比16.8%。

傲基科技属于第一种零售电商,主要通过亚马逊、Wish、Shopee、eBay、全球速卖通等第三方平台上开设店铺。

2015-2018年,傲基科技实现营业收入分别为9.1亿元、22亿元、37.1亿元、51.1亿元,同比增速分别达到90.9%、141.02%、67.35%、37.62%。对比同期已上市公司跨境通和拟上市安克创新的增速,前者370%、115.5%、64.2%、53.62%,后者74.5%、93.4%、54.5%、34.1%,傲基科技的增速与跨境通相当,高于安克创新。

整体来看,2015-2016年三家企业处于高速发展期。但自2017年开始,全球贸易局势发生重大转折,受全球经济景气度、贸易摩擦等因素影响,三家增速明显放缓。营收逾200亿的跨境通2018年下降约10个百分点,体量同在在50亿元的傲基科技下降30个百分点,安克创新下降20个百分点。

在新三板傲基科技定增时曾作出业绩承诺,公司2016年、2017年经审计的净利润之和不低于3.75亿元,其中2017年净利润不低于2.5亿元。也就是2016年、2017年至少1.25亿元、2.5亿元,对比2015年实现的1756万元,承诺业绩增速分别为611.8%、1323.7%。但最后傲基科技没有完成业绩承诺,预想的跨境电商红利爆发在2017年戛然而止。

据阿里跨境电商研究中心测算,中国跨境电商交易规模到2020年能保持年均20.1%的复合增速。换句话说,傲基科技在未来一两年内营收增速仍将继续放缓。

报告期内,傲基科技主要收入来源欧洲及北美等发达国家为,欧洲地区销售额占比分别为57.45%、56.03%、56.1%、54.72%,以美国为代表的北美地区销售额占比分别为 34.85%、37.41%、35.19% 和 35.50%。

虽然报告期内贸易摩擦尚未对产品销售产生显著影响,但傲基科技甚至是安克创新,都将贸易摩擦风险作为第一条风险披露。若国际贸易摩擦继续扩大,将会导致消费电子行业部分核心部件采购成本上升,出口厂商议价能力降低,挤压行业利润空间,将带来不利影响。

非主要产品拉高毛利率

同样是跨境电商,傲基科技走出了高出行业均值约10%的毛利率。

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